近期宏觀面情緒較好，美聯(lián)儲年內(nèi)加息預(yù)期進(jìn)一步下降，國內(nèi)政策預(yù)期強(qiáng)，給予金屬反彈機(jī)會。隔夜外盤鋁價震蕩收高，LME三月期鋁價漲0.49%至2235美元/噸。國內(nèi)夜盤則延續(xù)弱勢震蕩，因庫存拐點遲遲未到。滬鋁主力2312合約收低于18955元/噸。早間現(xiàn)貨市場整體交投無明顯起色，部分貿(mào)易商交付長單接貨，下游按需采購為主，華東市場流通貨源仍較充裕，主流成交價格在18980元/噸上下，較期貨貼水10左右。華南市場下游有一定補(bǔ)貨，現(xiàn)貨整體偏緊。主流成交價格在19100元/噸上下。云南減產(chǎn)尚未在產(chǎn)量上有明顯體現(xiàn)，而消費呈季節(jié)性走弱趨勢，顯性庫存去化困難，對當(dāng)前價格有一定壓制作用。不過減產(chǎn)結(jié)束后供給端將有所體現(xiàn)，而近期宏觀面氛圍轉(zhuǎn)暖，國內(nèi)政策面預(yù)期強(qiáng)，因此短期鋁價也難有大幅下跌。操作上建議逢低偏多對待。

　　銅：★☆☆（政策預(yù)期較強(qiáng)，銅價偏強(qiáng)運行）

　　隔夜銅價偏強(qiáng)運行，主力2312合約收于67910元/噸，漲幅0.21%。昨日公布的美國10月整體CPI超預(yù)期降溫，核心CPI也超預(yù)期降至2021年9月來最低，市場對美聯(lián)儲在2024年降息預(yù)期攀升，美元指數(shù)大跌，銅價走高。而且昨日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，地產(chǎn)投資仍然較弱，市場對后續(xù)繼續(xù)出臺財政刺激政策預(yù)期提升。中美關(guān)系緩和，市場情緒偏樂觀。目前國內(nèi)銅消費表現(xiàn)尚可，10月下旬銅庫存大幅去庫，國內(nèi)庫存處于歷史低位?；久鎸︺~價有支撐，宏觀面市場對政策預(yù)期較強(qiáng)。預(yù)計銅價仍將延續(xù)偏強(qiáng)運行，可考慮逢低建立多單。

　　鎳&不銹鋼：★☆☆（供應(yīng)過剩，鎳價延續(xù)跌勢）

　　隔夜鎳價震蕩運行，主力2312合約收于139070元/噸，跌幅0.17%。昨日金川鎳報價回落200至2500。從成本端來看，新能源領(lǐng)域需求疲弱，疊加印尼濕法、火法項目產(chǎn)量持續(xù)釋放，不管是從高冰鎳、MHP還是硫酸鎳來看，成本支撐力度都不夠。隨著國內(nèi)新增及擴(kuò)建的精煉鎳項目產(chǎn)量持續(xù)釋放，全球精煉鎳已進(jìn)入過剩階段。海內(nèi)外庫存已進(jìn)入累庫階段，供應(yīng)過剩將壓制鎳價重心繼續(xù)下移，可考慮逢高建立空單。

　　上周不銹鋼庫存小幅回升，300系回升9748噸。目前不銹鋼庫存仍處于較高位置，不銹鋼上方壓力較大。而且近期鎳鐵、鎳礦價格回落，不銹鋼成本繼續(xù)下移。成本下移背景下，鋼廠利潤回升，后續(xù)減產(chǎn)力度存疑。整體在成本下滑影響下，不銹鋼價格重心或繼續(xù)下移，建議逢高建立空單。持續(xù)關(guān)注庫存變化情況。