怡球資源（601388）9月28日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2022年9月28日接受30家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為保險(xiǎn)公司、其他、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽光私募機(jī)構(gòu)。

　　投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

　　問：國(guó)內(nèi)外再生鋁目前的現(xiàn)狀？

　　答：2017年國(guó)家出臺(tái)管理制度限制境外原料的進(jìn)口，2020年廢鋁進(jìn)口標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步收緊。國(guó)內(nèi)政策的變更致廢鋁進(jìn)口受阻，目前國(guó)內(nèi)的年進(jìn)口量較2017年前大幅縮減，國(guó)內(nèi)廢鋁出現(xiàn)階段性供應(yīng)緊張。國(guó)內(nèi)原料和成品出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)產(chǎn)能利用率較低。同時(shí)，國(guó)內(nèi)廢鋁尚未到達(dá)大規(guī)模報(bào)廢期，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)新增廢鋁數(shù)量有限。因國(guó)內(nèi)進(jìn)口廢鋁的限制，國(guó)外廢鋁無法大量進(jìn)入國(guó)內(nèi)，國(guó)外廢鋁供給相對(duì)過剩。

　　問：公司鋁錠業(yè)務(wù)的成本結(jié)構(gòu)？

　　答：公司鋁錠成本的構(gòu)成大致可分為：廢鋁原料占比約90%，輔料占比約5%，其他能源、人工、折舊、運(yùn)輸?shù)日急燃s5%。

　　問：怡球相比同業(yè)，盈利能力更高的原因及壁壘是什么？

　　答：公司深耕再生鋁行業(yè)已有40余年，在全球已建立完善的采購及銷售網(wǎng)絡(luò)，采購人員經(jīng)驗(yàn)豐富，馬來西亞具有人工、能源等成本優(yōu)勢(shì)，同時(shí)公司獲得國(guó)外多家知名車企的資質(zhì)認(rèn)證，產(chǎn)品質(zhì)量符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，品控處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　問：公司收購metaLICO公司（以下簡(jiǎn)稱“M公司”）對(duì)于公司的采購原材料時(shí)的定價(jià)/采購渠道是否有幫助？

　　答：M公司主要從事汽車拆解和廢料回收，經(jīng)營(yíng)地址位于美國(guó)。其產(chǎn)品約90%為黑色金屬，約10%為有色金屬。M公司每年為公司提供廢鋁原料量占公司采購總量的5%-10%。公司收購M公司除供應(yīng)公司部分廢鋁原料外，更為重要的是公司通過M公司深入了解原料上游，掌握上游的成本結(jié)構(gòu)、利潤(rùn)空間，使公司以合理的價(jià)格從其他供應(yīng)商獲得高品位的原料，增加公司利潤(rùn)。

　　問：馬來西亞130萬噸產(chǎn)能的建設(shè)進(jìn)度？

　　答：公司馬來西亞擴(kuò)建130萬噸鋁合金錠項(xiàng)目的基礎(chǔ)建設(shè)進(jìn)度符合預(yù)期，但因受疫情的影響，部分進(jìn)口設(shè)備交貨延期，可能導(dǎo)致整個(gè)項(xiàng)目延期。公司在保證施工質(zhì)量和安全的前提下，會(huì)積極推進(jìn)該項(xiàng)目的實(shí)施。

　　問：上半年國(guó)內(nèi)汽車出口增長(zhǎng)60%左右，由于歐洲對(duì)碳排放有要求，再生鋁能否從中受益？

　　答：歐洲首先提出碳排放要求，其他國(guó)家陸續(xù)跟進(jìn)，我國(guó)也提出2030年“碳達(dá)峰”與2060年“碳中和”目標(biāo)，越來越多的汽車公司對(duì)原材料的來源進(jìn)行指定，要求做到原料的追蹤。公司的原料大部分來自于資源回收或汽車拆解企業(yè)的再生料件，滿足客戶再生鋁源頭追溯的的要求，同時(shí)公司通過國(guó)外多家知名車企的體系認(rèn)證，符合汽車產(chǎn)品的高品質(zhì)要求。再生鋁行業(yè)符合國(guó)際環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)展方向。

　　問：公司如何從原料端和銷售端保障這130萬噸產(chǎn)能的釋放？

　　答：公司自1991年開始布局國(guó)外原料采購渠道，目前為止已經(jīng)有30余年，采購半徑遍布全球，并且公司于2016年收購M公司，拓展了行業(yè)上游業(yè)務(wù)，優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)鏈資源，實(shí)現(xiàn)了上下游的垂直整合。我們通過M公司獲悉市場(chǎng)行情的變化，且公司建立了原料采購數(shù)據(jù)庫，掌握了上游供應(yīng)商資訊，公司了解上游成本構(gòu)成利潤(rùn)空間，有效控制了公司的原材料采購成本。公司目前原料采購量占全球廢鋁產(chǎn)出量的比例較低，未來130萬噸鋁錠對(duì)應(yīng)的原料占全球的廢料產(chǎn)出比雖然有所提高，但整體仍然不高。公司的鋁合金錠在國(guó)內(nèi)的市占率不到5%，且公司銷售遍布中國(guó)、東南亞、日本等其他國(guó)家，已經(jīng)建立了全球的銷售網(wǎng)絡(luò)。故無論是采購還是銷售，市場(chǎng)都有足夠的空間滿足公司130萬噸產(chǎn)能的釋放。

　　問：國(guó)內(nèi)外原料采購的差異？

　　答：國(guó)內(nèi)的廢鋁原料成分比較單一，含鋁量較高，市場(chǎng)有統(tǒng)一的報(bào)價(jià)，市場(chǎng)參考主要以上海有色網(wǎng)、靈通有色等網(wǎng)站為主，國(guó)外的廢鋁原料，主要成分除鋁之外還有銅、鎂、鋅等其他有色金屬，原料的價(jià)格由各個(gè)金屬含量共同決定，沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，故對(duì)采購員的經(jīng)驗(yàn)要求非常高，具有較高的采購壁壘，原料品質(zhì)的高低影響了公司的盈利空間。

　　問：免熱處理一體壓鑄合金材料進(jìn)展情況？

　　答：公司以再生鋁作為基礎(chǔ)材料研發(fā)免熱一體壓鑄合金的方案受到了院校、研究院的認(rèn)可，目前已經(jīng)取得了實(shí)驗(yàn)室的初步成功，對(duì)于免熱一體壓鑄所需求的性能取得了突破性的進(jìn)展。

　　問：是否有考慮繼續(xù)向上游擴(kuò)張，收購拆解廠？

　　答：公司秉承謹(jǐn)慎、穩(wěn)健的并購策略，如公司在2016年行業(yè)低迷期以極低的價(jià)格收購了行業(yè)上游M公司，實(shí)現(xiàn)了上下游的垂直整合，增強(qiáng)了公司的盈利能力；在全球經(jīng)濟(jì)下滑且疫情肆虐的2020年底收購了位于美國(guó)俄亥俄州的吉拉德工廠資源，收購后將其與公司原有市場(chǎng)進(jìn)行戰(zhàn)略性合并，擴(kuò)充了公司原料采購半徑。故未來若有類似優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，且與公司的業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，同時(shí)又有合理的價(jià)格，公司定會(huì)毫不猶豫的并購。

　　問：目前再生鋁行業(yè)有沒有相關(guān)的財(cái)稅優(yōu)惠政策？

　　答：2021年12月31日國(guó)家財(cái)政部、稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于完善資源綜合利用增值稅政策的公告》（財(cái)政部稅務(wù)總局公告2021年第40號(hào)），明確符合一定條件下的增值稅一般納稅人銷售自產(chǎn)的資源綜合利用產(chǎn)品和提供資源綜合利用勞務(wù)想享受增值稅即征即退的優(yōu)惠。

　　2021年12月16日，財(cái)政部、稅務(wù)總局、發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部公告2021年第36號(hào)《環(huán)境保護(hù)、節(jié)能節(jié)水項(xiàng)目企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄（2021年版）》以及《資源綜合利用企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄（2021年版）》，明確公司生產(chǎn)的產(chǎn)品原料70%來源于社會(huì)回收的廢金屬（廢鋼鐵、廢銅、廢鋁等）可享受減按90%計(jì)入企業(yè)當(dāng)年收入總額。

　　問：公司收到的廢鋁金屬里的其他金屬如何處理？

　　答：公司購買的廢鋁分選出的其他金屬除自用外全部對(duì)外銷售;

　　怡球金屬資源再生(中國(guó))股份有限公司主要業(yè)務(wù)包括鋁合金錠業(yè)務(wù)、廢料貿(mào)易業(yè)務(wù)。公司主要產(chǎn)品為鋁合金(再生鋁)和金屬廢料。公司是中國(guó)鋁資源再生領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一，生產(chǎn)和節(jié)能技術(shù)水平領(lǐng)先，是我國(guó)循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的典型企業(yè)，是工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、科學(xué)技術(shù)部聯(lián)合確定的資源節(jié)約型、環(huán)境友好型企業(yè)（即“兩型”企業(yè)）創(chuàng)建工作的第一批試點(diǎn)企業(yè)，是國(guó)內(nèi)僅有的少數(shù)幾家鋁合金錠產(chǎn)品在倫敦金屬交易所（LME）注冊(cè)并能實(shí)際交割銷售的生產(chǎn)企業(yè)之一，產(chǎn)品質(zhì)量符合國(guó)際市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)。

　　調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：