【銅】

　　現(xiàn)貨：今日1#電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月2308合約報(bào)于升水90~升水140元/噸，均價(jià)報(bào)于升水115元/噸，較上一交易日下跌85元/噸。平水銅成交價(jià)68480~68680元/噸，升水銅成交價(jià)格68490~68700元/噸。

　　宏觀方面，美國(guó)6月零售銷(xiāo)售月率錄得0.2%，為連續(xù)第三個(gè)月增長(zhǎng)，低于預(yù)期的0.5%，市場(chǎng)預(yù)期下周美聯(lián)儲(chǔ)將加息25個(gè)基點(diǎn)，但仍需等待美聯(lián)儲(chǔ)下周的利率決定。基本面方面，換月后銅價(jià)重心小幅下移，華東部分下游企業(yè)補(bǔ)貨意愿有所提高，但庫(kù)存較高使得持貨商難有挺價(jià)信心，整體成交較上周有略微好轉(zhuǎn)；華南地區(qū)庫(kù)存小幅增加，下游采購(gòu)積極性并未因銅價(jià)下跌有提升，現(xiàn)貨市場(chǎng)交易并不活躍，升貼水也不斷走低。消費(fèi)方面，換月后下游消費(fèi)僅略微好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)仍難以接受當(dāng)前高位銅價(jià)。價(jià)格方面，市場(chǎng)等待利率決議，銅價(jià)近期將維持高位區(qū)間震蕩。

　　【鋁】

　　鋁現(xiàn)貨18280(+10）元/噸，升水方面:廣東+105(-10):上海+30（-30)，鞏義-60（-30)，云南復(fù)產(chǎn)一百多萬(wàn)噸，節(jié)奏較快，臺(tái)風(fēng)天改善降雨，四川暫時(shí)只影響5-10萬(wàn)噸產(chǎn)能。需求端：光伏環(huán)比改善，鋁棒負(fù)反饋暫告一段落，加工費(fèi)企穩(wěn)。成本方面：短期企穩(wěn)，云南復(fù)產(chǎn)利空，復(fù)產(chǎn)較多后整體過(guò)剩，但庫(kù)存是從一個(gè)低基數(shù)過(guò)程緩慢爬坡，倉(cāng)單也較低，留意節(jié)奏以及現(xiàn)貨持有意愿，枯水期及遠(yuǎn)期供應(yīng)可能仍面臨不確定。觀點(diǎn)：估值偏高，月間也會(huì)偏弱，遠(yuǎn)月內(nèi)外正套可留意。氧化鋁方面，西南復(fù)產(chǎn)對(duì)需求有一定支撐，現(xiàn)貨價(jià)格開(kāi)始小幅反彈，距離現(xiàn)貨價(jià)格較遠(yuǎn)可逢低持有，后期留意交割力量；整體看，底部有支撐，偏強(qiáng)震蕩。

　　【鋅】

　　上海升水150(-10),廣東升水110(+0)，天津升水110(-10)。進(jìn)入淡季，升水震蕩走弱。海外冶煉復(fù)產(chǎn)及需求環(huán)比轉(zhuǎn)弱背景下基本面逐步轉(zhuǎn)弱。短期建議觀望。

　　【不銹鋼】

　　基價(jià)14800（+200）；盤(pán)面強(qiáng)勢(shì)上漲，部分現(xiàn)貨被非標(biāo)套鎖定，下游補(bǔ)空需求釋放，成交略好轉(zhuǎn)，暫時(shí)建議觀望或逢高空配。

　　【鎳】

　　俄鎳升水2700(+0)，鎳豆升水800(+0)，金川鎳升水7700(-500)。市場(chǎng)上電積鎳較充裕，成交偏弱。由于新投產(chǎn)能逐步投產(chǎn)，華友鎳板注冊(cè)交割，建議繼續(xù)關(guān)注NI/SS做縮機(jī)會(huì)。

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