人們興致勃勃地打開交易軟件，準(zhǔn)備開始一天的交易。然而，在同花順上人們熱火朝天的交易時(shí)，用東財(cái)?shù)娜撕芸彀l(fā)現(xiàn)事情并不那么簡(jiǎn)單。

上午10:00左右，東方財(cái)富軟件出現(xiàn)故障，無(wú)法正常登錄和交易。大約半小時(shí)后，投資者們發(fā)現(xiàn)軟件已經(jīng)恢復(fù)正常登錄和交易。

好景不長(zhǎng)，很快，一些投資者發(fā)現(xiàn)軟件的狀態(tài)仍然不穩(wěn)定，時(shí)而正常，時(shí)而崩潰。

有人比較幽默說：今天的東財(cái)給了大家一個(gè)借口，不是個(gè)人原因，是軟件，是軟件。

軟件崩潰這是誰(shuí)也不能預(yù)料的，那在現(xiàn)在各式各樣的不確定之下，鋁的邏輯要怎么盤？

$(鋁884053）

截至3月21日11：00，鋁價(jià)跌了個(gè)0.17%，報(bào)價(jià)為18140元/噸，倫鋁電子盤也不甘示弱，下跌0.37%，報(bào)價(jià)為2275.5美元/噸。

自2月份起，鋁內(nèi)外價(jià)格在震蕩的節(jié)奏中，緩慢下跌，重心逐漸下移。然而，滬鋁相對(duì)抗跌，鋁價(jià)滬倫比值自1月中旬的7.1附近開始上升，至2月底跳至8的高點(diǎn)，目前仍保持在8附近，近期展現(xiàn)出“內(nèi)強(qiáng)外弱”的韻律。

根據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)：

2023年2月，中國(guó)出口未鍛軋鋁及鋁材38.46萬(wàn)噸，同比下降8.6%；1-2月累計(jì)出口88.04萬(wàn)噸，同比下降14.8%。2月中國(guó)進(jìn)口未鍛軋鋁及鋁材19.31萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)35.2%；1-2月累計(jì)進(jìn)口37.43萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.3%。

如果鋁的內(nèi)外價(jià)格分化繼續(xù)擴(kuò)大，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇和需求回升，可能會(huì)有更多海外鋁材如瀑布般涌入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

放眼產(chǎn)量方面，3月20日，IAI發(fā)布的數(shù)據(jù)，向我們展示：2023年2月份全球原鋁產(chǎn)量為527.3萬(wàn)噸，去年同期為513.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.7%，前一個(gè)月修正后為582.3萬(wàn)噸。

2月原鋁日均產(chǎn)量為18.83萬(wàn)噸，前一個(gè)月為18.78萬(wàn)噸。IAI預(yù)計(jì)2月中國(guó)原鋁產(chǎn)量為310.7萬(wàn)噸，前一個(gè)月修正后為342.8萬(wàn)噸。

周一SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫(kù)存117.3萬(wàn)噸，較上周四庫(kù)存下降3.8萬(wàn)噸，較2022年3月份歷史同期庫(kù)存增加10.9萬(wàn)噸，較3月初庫(kù)存累計(jì)下降9.6萬(wàn)噸。

如今，國(guó)內(nèi)鋁庫(kù)存已經(jīng)結(jié)束累庫(kù)，跳進(jìn)去庫(kù)階段，但庫(kù)存仍如同盛宴后的殘局，處于歷史高位。云南減產(chǎn)的影響預(yù)計(jì)將如同春日暖陽(yáng)，溫暖3月的產(chǎn)量，一定程度上緩解前期供給過剩的壓力。

另外，旺季下游需求的復(fù)蘇猶如喚醒沉睡的巨龍，將為鋁價(jià)提供一定支撐。

如今，鋁等有色金屬受到宏觀主導(dǎo)的影響。硅谷銀行、瑞信等一系列銀行風(fēng)波后，宏觀環(huán)境的不穩(wěn)定性，仍有復(fù)燃的趨勢(shì)。

預(yù)計(jì)內(nèi)外鋁價(jià)仍將在震蕩的旋律中維持，國(guó)內(nèi)基本面的利多邏輯，支撐鋁價(jià)節(jié)奏。

內(nèi)外鋁價(jià)預(yù)計(jì)將仍然保持“內(nèi)強(qiáng)外弱”的特點(diǎn)，但隨著進(jìn)口盈利窗口如同揭開面紗，未來更多海外現(xiàn)貨流入，中期來看“內(nèi)強(qiáng)外弱”的程度或?qū)p弱。