中信建投期貨研報分析指出，11月上旬在美聯儲加息節奏放緩疊加國內政策密集加碼的背景下，遠期需求改善的預期支撐鋁價出現反彈。不過目前市場的關注點再次聚焦海外需求衰退和國內疫情防控等問題上。市場的交易邏輯可能再次回歸現實。基本面看國內供應端部分地區有復產動作，供應壓力有所緩解。消費端看疫情對運輸的制約在持續，出口增速開始轉負，年底傳統消費淡季需求難言樂觀。短期鋁錠低庫存緊現貨對鋁價有一定支撐，但鋁棒庫存已經見底回升，若庫存持續增加，將影響鋁水轉化率，后期鑄錠量將有所增加。短中期看需求轉弱概率較大。