上周五，俄羅斯取消鋁出口稅的消息導致鋁市場出現(xiàn)波動，暴跌1310元。滬鋁今日開盤210小幅上漲。近期來看，鋁錠、鋁棒庫存115萬噸，與上周相同，實際的累庫趨勢即將結(jié)束。下星期，若鋁錠、鋁棒總庫存量下降，將導致低鋁價格反彈。

早在十月十八日，俄羅斯經(jīng)濟發(fā)展新聞部表示，關(guān)稅和非關(guān)稅管理小組委員會支持將鋁合金的出口關(guān)稅降至零。

據(jù)悉，俄羅斯鋁業(yè)公司可以通過取消鋁出口稅的決議來執(zhí)行。除中國之外，俄羅斯鋁業(yè)是全球最大的鋁供應(yīng)商，去年全球供應(yīng)了6500萬噸的鋁。從八月到十二月，俄羅斯對原鋁出口征收15%的出口稅(至少每噸254美元)。

預計俄羅斯鋁業(yè)的出口關(guān)稅將導致全球鋁供應(yīng)增加，直接導致洋山鋁溢價和現(xiàn)貨價格下跌。此外，隔夜鋁價格明顯受壓，滬鋁主力大跌，倫鋁大跌。

至于國內(nèi)現(xiàn)貨，上周滬鋁早盤繼續(xù)圍繞20,000元/噸關(guān)口展開爭奪。值得一提的是，上周四社會電解鋁庫存累計10,000噸，鋁棒去庫存10,000噸，華東仍有庫存壓力，而佛山鋁錠和鋁錠庫存的雙降，也促進了鋁價波動區(qū)間的擴大。華南貼水維持在前期110元/噸左右，成家均價集中于1950元/噸。華北地區(qū)100元/噸左右。

上個星期，國家發(fā)展和改革委員會發(fā)布消息說，國家能源集團煤炭產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，全國對火電的儲備進行了20天的統(tǒng)一調(diào)整，使得煤炭期貨價格夜間再度下跌，金屬市場人氣再度下降。另據(jù)統(tǒng)計，上周國內(nèi)電解鋁周庫存繼續(xù)增長10,000噸，這也成為不利因素。

根據(jù)SMM下游龍頭企業(yè)周開工數(shù)據(jù)，受限制電影響減弱，樣本開工率升至1%。盡管下游消費持續(xù)回升，卻不足以支撐國內(nèi)鋁錠庫存轉(zhuǎn)移到庫存上，預計明年房地產(chǎn)消費將下滑。

近來，鋁錠和鋁錠的總庫存量為115萬噸，與上周相同，累積庫存量的實際趨勢即將結(jié)束。若本周鋁錠、鋁棒庫存總量減少，則可能導致鋁價小幅度上漲后繼續(xù)回落。